Недвижимость, инвесторы сосредоточены на Италии

В меньшинстве находятся те, кто намерен ждать до 4 квартала 2023 года (10,1%). С другой стороны, с точки зрения объема инвестиций, 28,1% инвестируют капитал в размере от 50 до 100 млн. евро, а 20,2% - от 100 до 500 млн. евро. Таковы выводы саммита по недвижимости "Quo Vadis Italia?", организованного международной юридической фирмой Dla Piper.

Трудности для инвесторов
Рост процентных ставок, инфляция, увеличение стоимости строительства, нарушения в цепочке поставок, последствия войны в Украине, изменение геополитического ландшафта, изменение климата и последствия продолжающейся пандемии: никогда еще международные инвесторы в секторе недвижимости не сталкивались с таким количеством сложных проблем. "После трудностей и замедлений последних двух лет мы столкнулись с новой ситуацией чрезвычайной неопределенности, связанной с ростом стоимости денег и инфляции", - объясняет Олаф Шмидт, руководитель отдела недвижимости Dla Piper в Италии. - в рамках саммита Quo Vadis, хотя все согласились с тем, что в отношении итальянского и европейского рынка на ближайший год следует придерживаться выжидательной позиции, нам напомнили о прочности итальянской экономической системы и о возможностях, которые мы имеем, например, благодаря НПР".

Глобальные тенденции
Сектор недвижимости сегодня предлагает множество перспектив на глобальном уровне, но, в то же время, существует множество подводных камней. В частности, "рост процентных ставок оказал давление на инвесторов, которые теперь ждут изменения денежно-кредитной политики центральных банков и пересмотра цен в сторону понижения из-за роста цен на энергоносители и стоимости финансирования, - комментирует Джастин Курлоу, глобальный руководитель отдела исследований и стратегии Axa Im Real Assets. - Рынок капитала пережил несколько серьезных потрясений, поэтому очень важен долгосрочный подход, ориентированный уже не только на краткосрочную прибыль, но и на возможность получения дохода на основе фундаментальных показателей, которые остаются надежными".

С другой стороны, низкий объем сделок может представлять возможность для инвесторов, которые могут приобрести качественные активы по доступным ценам. В этом контексте реакция отдельных сегментов сектора варьируется в зависимости от того, может ли инфляционное давление передаваться дальше. Долгосрочные мегатренды, связанные со структурными изменениями, такие как урбанизация или сокращение населения, привели к возвращению внимания к таким секторам как жилье для пожилых людей, здравоохранение или логистика. 

Итальянский рынок
Важным сигналом в отношении Италии являются данные об инвестициях в недвижимость в третьем квартале 2022 года. Фактически, если на европейском уровне общий объем инвестиций в третьем квартале обозначил робкий положительный знак, составив +3,6% по сравнению с третьим кварталом прошлого года (на сумму более 229 млрд. евро), то в Италии за тот же период наблюдался решительный рост инвестиций на 60,5% с достижением стоимости более 9 млрд. евро. Если сравнивать третий квартал 2022 года с 2021 годом, то на фоне среднеевропейского показателя выделяется сегмент жилой недвижимости, где рост в Италии составил 107,6% (объем 749 млн. евро) против европейского падения на 25,3%, а также отели, где отмечается обнадеживающий рост +0,4% по сравнению с европейским падением на 13,3%. В соответствии с европейскими показателями, но гораздо более сильный рост, демонстрируют офисный сегмент с объемом почти 4 млрд., + 167,7% (+13,8% в Европе), логистика, + 56% (+17,7% в Европе), и розничная торговля, + 60,9% (+32,9% в Европе).

Рим был предметом особого внимания в ходе мероприятия, в котором, среди прочих, принял участие Маурицио Велочча, советник по городскому планированию столицы. Хотя на протяжении многих лет Милан традиционно был первым городом на радаре международных инвесторов, сегодня уровень насыщенности ставит Рим в привилегированное положение, открывая новые возможности для столицы. Межотраслевые возможности в различных секторах рынка, но особенно в некоторых из более нишевых: докладчики согласились с высоким спросом в жилом секторе и глобальным толчком в гостиничном бизнесе высокого класса, наряду со здравоохранением, университетами и студенческими общежитиями, а также жильем для пожилых людей. Это значительное изменение в секторе, который ранее был ориентирован на офисы, торговые центры и логистику. Отдельный интерес вызывают особенности Рима, уникального своей протяженностью, полицентризмом, историческим наследием.