В Европе они падают, в Италии растут: что происходит с инвестициями в стартапы?

Это безусловно важный результат, лишь отчасти омраченный итоговым балансом четвертого квартала 2022 года, где очевидно, что произошло значительное замедление финансирования, которое снизилось до 203 млн евро, хотя количество профинансированных проектов осталось на уровне среднегодового показателя. Согласно отчету, есть две тенденции, которые характеризовали последние двенадцать месяцев и которые должны подтвердиться (по крайней мере, первая) в текущем году: более активное участие международных венчурных фондов, доля которых выросла с 58% до 67% (при этом средний размер заключенных сделок практически удвоился - 9,5 млн. против 4,3 млн. по сравнению со сделками, заключенными только национальными инвесторами), и увеличение количества сделок свыше 100 млн. евро, сконцентрированных в основном в третьем квартале года. 

Важно подчеркнуть, что итальянский сектор венчурных инвестиций мало пострадал от макроэкономической и финансовой напряженности, демонстрируя динамику развития, которая опережает тенденцию по сравнению с сокращением, затронувшим Европу в целом и другие развитые рынки в глобальном масштабе. Что касается средней стоимости сделок, то за последний год этот показатель резко вырос во всех секторах, кроме медиа (где он снизился на 52%), в то время как FinTech (13,1 млн евро) и Smart City (9,4 млн евро) остаются сегментами с самым высоким финансированием в 2022 году.

Если рассматривать отрасли, к которым относятся финансируемые компании, то по количеству сделок, объявленных в 2022 году (54), на первом месте находится Smart City, за ним следуют Software и DeepTech (44 и 40, соответственно). Если рассматривать объем привлеченного финансирования, то за первое место на пьедестале почета борются два сектора - "умный город" (501 млн евро) и финтех (499 млн евро), на долю которых приходится более 50% инвестиций. CDP Venture Capital, с другой стороны, подтвердил себя как самый активный инвестор с точки зрения сделок, объявленных в 2022 году, опередив Azimut и LVenture. Заглядывая в 2023 год и далее, Франческо Черрути, генеральный директор Итальянского технологического альянса, считает, что в ближайшие годы итальянская экосистема сможет "претендовать на все более центральную роль в технологическом секторе Европы", особенно если будут приняты такие стратегические меры, как необходимая модернизация Сводного закона о стартапах, которому уже более 10 лет.

В 2022 году объем венчурных инвестиций в Европе резко сократился: 91,6 млрд евро, вложенных за последние двенадцать месяцев, по сравнению с 108,9 млрд евро годом ранее. Анализ проведен компанией Pitchbook, которая в своем ежегодном отчете также указывает на причины этого (в остальном ожидаемого) спада. Во-первых, количество заключенных сделок снизилось с 13 028 до 12 383, а во-вторых, совокупность факторов, включая высокую инфляцию, рост процентных ставок, слабый экономический рост и большую неопределенность в геополитическом плане. Более подробно эксперты отметили, что сделки на поздних стадиях и сделки роста вновь составляют преобладающую часть общего объема инвестиций венчурных фондов, составляя 43,5 млрд евро и 16,6 млрд евро соответственно и оставаясь на уровне (около 65%) 2021 года. Великобритания и Ирландия, с другой стороны, остаются наиболее важными рынками с точки зрения размера: около 27 млрд евро (29,4% от общего объема) было привлечено стартапами, расположенными в этих двух странах.