Snam, осенью - миллиард евро за регазификатор и хранилища Edison

Расширение системы хранения с целью повышения энергетической безопасности предусмотрено промышленным планом, представленным генеральным директором Стефано Венье 19 января, и три хранилища Edison были бы идеальным синергетическим решением, учитывая, что Snam управляет девятью хранилищами и является крупнейшим оператором в этом секторе. Тендер на концессионные участки Edison (консультантами которого выступают Intesa Sanpaolo и Lazard) откроется в сентябре, генеральный директор Никола Монти уже заявил, что полмиллиарда - это мало и что актив, который он не спешит продавать, стоит не менее 600 или 700 млн. евро. Тендер будет использован для того, чтобы прозондировать рынок и выяснить, есть ли, помимо Snam (при содействии Rothschild), другие заинтересованные стороны (всплыло имя F2i, которая два года назад приобрела Igs, управляющую хранилищем в Корнельяно-Лауденсе) и сколько они готовы заплатить.

Более зрелым является досье по адриатическому сжиженному газу. Американцы из ExxonMobil, владеющие 70,7% акций, уже несколько месяцев заявляют о своем намерении продать. Тендер уже начался, и срок приема обязательных предложений истекает 4 сентября. Предполагается, что стоимость 70,7% акций составит от 800 до 900 млн. долларов. Среди заинтересованных сторон - американский фонд Blackrock, австралийский фонд Ifm и компания Igneo Infrastructure Partners, которая хорошо знакома с бизнесом, так как является акционером 48,2% акций регазификатора Olt. В Adriatic Lng Snam уже является акционером с 7,3%, и Веньер заявил, что он может "округлить долю" до максимум 30%, отчасти потому, что Lng, в связи с необходимостью замены российского метана, становится все более "ключевой". Так же, как и хранение является стратегическим. Оба вида деятельности регулируются Управлением Arera. Рентабельность бизнеса Edison по хранению составляет 6%, в то время как тариф, установленный на услуги по регазификации Adriatic Lng на 2023 год, составляет 20,12 евро/куб. м, а на 2024 год - 20,83 евро/куб. м.

Для обеспечения энергетической безопасности Италии компания Snam уже потратила в прошлом году более 700 млн. на покупку двух судов-регазификаторов. Сколько же она должна ориентировочно потратить на эти два других стратегических актива? Если мы возьмем за основу то, что Монти установил для хранилищ Edison, то начнем с 600-700 миллионов, к которым добавим ресурсы для повышения с 7,3% до максимум 30% Адриатики, то есть 22,7%, что может стоить более 250 миллионов. На практике - чуть меньше миллиарда. Где найти ресурсы? На 30 июня чистый финансовый долг вырос до 12,872, денежный поток составил 224 млн.

После появления слухов о возможной продаже 13,5% акций Italgas Венье опроверг информацию о желании продать пакет, заявив при этом, что он может послужить базой для сделки структурированного финансирования. Пакет акций связан синдикатным договором с Cdp (26%-ным акционером Italgas), который имеет право первого выбора, но 21 марта договор был изменен, и соглашение предусматривает возможность передачи третьим лицам до 6,75%, принадлежащих Snam. Среди других передаваемых активов - зарубежные, такие как Adnoc Gas Pipelines (49% в консорциуме), французская Terega (40,5%) и британская Interconnector (31,5%).