Confindustria: "Инфляция и высокие ставки тормозят экономику страны"

Последний отчет Confindustria (Конфедерации итальянской промышленности), вышедший в то время, когда спред снова пугает, а ЕЦБ не тормозит с повышением ставок, сигнализирует о состоянии счетов и перспектив страны.

"После падения во втором квартале ВВП Италии, по оценкам, будет слабым и в третьем квартале, да и ожидания на четвертый квартал не лучше: спад в промышленности и строительстве сопровождается откатом в сфере услуг", - пишут аналитики в "Congiuntura flash", трехстраничном документе, сообщающем тревожные данные: кредиты падают вместе с ликвидностью, стоимость энергоносителей снова растет, внешний спрос вялый. Правда, инфляция начала медленно снижаться, но ужесточение монетарной политики Франкфурта, возможно, еще не закончено.

И последствия этого пластичны: "Рост стоимости кредитов (5,09% в июле) для итальянских компаний продолжается, а падение объемов кредитования усугубляется (-4,0% в годовом исчислении). Растет доля предприятий, которые не могут получить кредит (8,2% в сентябре): спрос сдерживается слишком жесткими условиями, но и ужесточение критериев доступа также оказывает существенное влияние. Поэтому ликвидность компаний иссякает (депозиты -10,1% за год), а задержки платежей и ухудшение состояния старых кредитов растут", - говорится в записке Confindustria. Оживление в сфере услуг, поясняют промышленники, сошло на нет. И промышленность страдает. Хотя Италия не одинока. В первую очередь Confindustria обращает внимание на ставки, которые "оказывают значительное влияние, особенно на семьи с ипотечными кредитами". Повышение ставок составляет +2,84% до июля 2023 года, объем ипотечных кредитов составляет 425 млрд. евро, из которых следует учитывать только те, которые выдаются по переменным ставкам, оцениваемым в 38% от общего объема (162 млрд.). Это приводит к тому, что процентное бремя в совокупности составляет +4,6 млрд. в год. И это сразу, в 2023 году, поскольку платежи по переменным ипотечным кредитам обновляются из месяца в месяц".

Аналитики поясняют, что "более значительное бремя, связанное с повышением процентов, является достаточно концентрированным, поскольку касается только тех домохозяйств, которые приобрели жилье по переменной ипотеке, а это, по оценкам, 4,9% итальянских домохозяйств (1,2 млн. из 25,6 общего числа). Иными словами, 4,6 млрд. дополнительных процентов в 2023 г. заплатят только эти семьи, для которых повышение ставок соответствует +3 683 евро за год (+307 в месяц, существенное увеличение платежа для семьи со средней остаточной суммой ипотечного кредита около 130 000 евро). Это не обязательно бедные семьи: в Италии аренда жилья более распространена среди семей с низким уровнем дохода, в то время как собственность и, соответственно, ипотека - среди семей с более высоким уровнем дохода.

Если предположить полное обновление ипотечного фонда при нынешних ставках, то "ежегодное процентное бремя для итальянских семей возрастет до +12,1 млрд. евро; это коснется и тех семей, которые сейчас защищены, поскольку все новые кредиты, даже с фиксированной ставкой, будут дороже. Кроме того, для семьи, имеющей сегодня ипотечный кредит с переменной ставкой и выплачивающей его еще пять лет при неизменных ставках, общая процентная нагрузка составит около 11 000 евро (покупка жилья обходится гораздо дороже - 9% от остатка ипотеки в 2023 году); при рассрочке на 10 и 15 лет нагрузка составит +20 000 и +29 000 на семью", - говорит Конфедерация в отчете. Это гипотетические оценки, поскольку в ближайшие два года ожидается снижение ставок, но если этого не произойдет, то последствия для строительного сектора будут весьма существенными: падение цен, торможение инвестиций.